
10月3日周五,美國供應管理協會(ISM)公布的數據顯示,美國服務業9月陷入停滯。訂單和商業活動疲軟,就業也連續第四個月萎縮。
美國9月ISM非制造業指數50,大幅不及預期的51.7,前值52。50為榮枯分水嶺。9月ISM服務業PMI低于媒體調查的所有經濟學家的預估。
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重要分項指數方面:
新訂單指數下降5.6點,降至50.4,幾乎抹去前月的全部漲幅,表明訂單幾乎沒有增長。出口訂單也下降。商業活動指數自2020年5月以來首次進入收縮區間,單月下降超5個點。就業指數連續第四個月萎縮,盡管9月份的萎縮速度有所放緩。可能需要更強勁的訂單和銷售來鼓勵企業加大招聘。支付價格指數小幅升至69.4,為三年來的最高水平之一。由于前一個月的訂單激增,9月的交貨時間也延長,供應商交付指數上升2.3個點,達到2月以來的最高水平。前月降至16年低點的訂單積壓指標回升,但仍處于萎縮區間。庫存指標降至今年年初以來的最低水平,盡管一項相關指標顯示對庫存過高的擔憂略有加劇。數據公布后,美國10年期國債收益率短線震蕩于4.10%-4.08%區間,兩年期美債收益率在美國ISM服務業PMI發布時跳水至3.54%下方、日內整體轉跌、瞬間又反彈至接近3.555%的水平。
分析指出,作為美國經濟最大組成部分的服務業表現令人失望。本周早些時候的一份報告顯示,美國ISM制造業PMI連續第七個月收縮。由于美國政府停擺導致官方數據缺失,經濟學家和決策者將更多地依賴ISM調查等私營機構的報告來洞察就業市場和整體經濟狀況。
當日稍早公布的另一重要美國PMI數據顯示:
美國9月Markit服務業PMI終值54.2,預期53.9,初值53.9。美國9月Markit綜合PMI終值53.9,預期53.6,初值53.6。S&P Global Market Intelligence首席商業經濟學家Chris Williamson表示:
9月份服務業增長略有放緩,但整體仍然足夠強勁,使得第三季度整體表現令人印象深刻。再加上制造業的持續增長,服務業活動的擴張表明,第三季度的年化GDP增速大約在2.5%左右。
增長主要得益于金融服務和科技行業活動的提升,不過我們也看到了消費者相關服務(如休閑和娛樂)需求改善的更多跡象,這在一定程度上可能與較低的利率有關。
較低的借貸成本也推動了企業對未來12個月前景的整體樂觀情緒。
令人失望的是,這種樂觀情緒并未帶來更多的就業增長,招聘幾乎停滯,顯示勞動力市場疲軟加劇,因為在不確定的經營環境下,企業往往更注重提高效率。調查中的另一個持續擔憂是不斷上升的成本壓力,受訪者將其歸因于關稅。9月份投入成本再次大幅上升,因為進口關稅的影響被認為再次從商品傳導至服務。
不過,服務業收費增速降至五個月來的最低水平,這是一個令人欣慰的跡象,顯示部分關稅相關的供應鏈價格壓力開始有所緩解。
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